汇川礼品回收 收购高档礼品虫草联系方式

　　汇川礼品回收 收购高档礼品虫草联系方式

　　第五，这么大的暴力拉升，肯定是机构开始参与了，机构觉得白酒板块已经具有投资性价比了，机构肯定都是闻着金钱的味道进来的，他们的嗅觉肯定是灵敏的。

　　关键的点，还是要看是否能持续，只有一天的大涨说明不了啥问题。不过作为持续买入者，真心不希望白酒这么快就涨起来。

　　今天借着白酒板块的利好，正好说一下白酒一哥张坤的4季报。

　　张坤引用了凯恩斯在《就业、利息和货币通论》中的一句话：“消费是一切经济活动的目的。”经济活动的最终目的也是让老百姓过上更好的生活，更高质量的消费是重要的体现形式之一。

　　最近几年，从社零、消费者信心指数、CPI等指标来看，国内消费始终处于较弱的状态。但是长期来看，我们并不认为这是一个常态。

　　从增量角度，按照国家“十五五”规划，我国目标在2035年人均GDP达到中等发达国家水平。即使以发达国家中人均GDP值2.34万美元计算，2024年我国人均GDP为1.33万美元，要达到这个目标，人均GDP的复合增长率需要达到5.27%，这个增速，显然高于未来几年GDP的总体增速。

　　从存量角度，房价在过去5年的显著下跌对居民的财富和资产负债表造成了负面影响，居民的预防性储蓄上升和提前还贷也影响了国内消费需求。过去几年，老百姓创造的增量财富被存量财富下降抵消，进而降低了消费意愿，这种情况未来有望改观。

　　综上，从增量和存量两方面来看，未来十年，不论是老百姓的实际生活水平还是社会保障水平，都会有一个显著的提升，与发达国家的生活水平差距也会明显缩小。

　　另外，张坤在报告里也提到了AI的浪潮，持仓的腾讯、阿里等企业在AI方向上也有所体现，从企业C端的订阅数量和订阅费方面，他也看到了一些积极的信号和信心。

　　看下3季度和4季度的持仓对比，说了什么不重要，做了什么才是最重要的。

　　3季报持仓：4季报持仓：个人分析如下：

　　1）这里重要的是要看占比，而不是只看个股数量的增加或减少。4季度规模大约减少了53亿多，而公司对持仓个股有上限10%的要求。

　　2）整体大个股没变化，只是占比发生了些调整。

　　3）作为四桶酒“茅五泸汾”，占比没变化，几乎一直是顶格。

　　4）腾讯、阿里一直是接近顶格的10%，甚至阿里还加仓了一些股数，说明阿里估值跌了。

　　5）百胜中国、海洋石油，虽然持有股数没变，但占比大幅提升了。百胜中国说明张坤看好消费的复苏；而海洋石油是属于资源类的。

　　6）京东健康和分众做了减持，占比降低了不少。

公司名称：观山湖区鸿兴祥瑞物资回收经营部

联 系 人：张先生

手 机：15985157433

地 址：贵州贵阳市观山湖区碧海花园馨怡园第C1、C2、D1栋负2层10号